“来电了”：黑色幽默背后的惨烈后果 【A】欧洲的经济困境 本月中刚刚公布的数据显示：今年8月，德国反映企业生产成本的PPI（生产者价格指数）同比上涨45.8%；其中“贡献”最大的是能源价格，同比上涨近139%。至于拉动能源价格上涨的元凶，则是天然气：反应欧洲天然气价格的荷兰TTF期货价，在8月最高点时飙升至326欧元每兆瓦，是去年同期的11倍。 其他欧洲国家也面临类似的处境。除了挪威、荷兰等能源输出国，大部分国家7月的PPI升幅都在25%到40%之间，给企业生产带来巨大成本的同时，也令通货膨胀进一步加剧。 欧洲面对的处境和同样遭受通胀困扰的美国不同，美国的通胀来源是由于依然旺盛的市场需求。年初以来，全美零售消费月率除了在7月收缩0.4%，其他月份都维持环比正成长；至于反映市场信心的采购经理人指数（PMI）也一直维持在50的荣枯线上，经济衰退尚未到来。因此美联储有条件通过加息的货币政策来打压需求、平抑物价。 至于欧洲国家的通胀，则源于能源价格主导的输入型通胀，无法直接通过货币政策政策舒缓。但在美元大幅加息的背景下，欧洲国家的资金必然回流美国，造成欧元、英镑等欧洲货币重贬。此时如果放任本国货币贬值，购买能源的价格会变得更高，令通胀进一步恶化；如果跟随美联储加息，那么本就脆弱的经济也会迅速进入衰退区间。在“两难”困境下，德国的PMI已连续三个月收缩，德意志银行也将欧元区2023年经济成长率预测，调低到-2.2%。 【B】中国：殊途同归 过去的这个夏天，不只是欧洲国家感受到缺乏能源的痛苦。在中国，四川作为水电大省，过去长期担任“西电东输”任务，很少出现缺电危机。但今年，当地连续三周出现持续40度以上高温，水电站因干旱几乎全数瘫痪，激增的冷气用电又令电网百上加斤。当局于是决定力保成都等大城市用电，对农村地区停电，仅有统计的中暑死亡人数便高达35人，实际数字远比官方公布为高。 尽管中国互联网上，常有小粉红用“来电了”嘲讽台湾频发停电事故。但过去两年，中国各地的“拉闸限电”无论规模还是持续时间上，都远比台湾严重。去年9月，中国东北地区首先开始“停民用电”，夜间红绿灯停用，城市一片漆黑的情况频现。拉闸停电情况很快蔓延到全国20个省，工业中心的广东省甚至需要工厂“开二停五”，令全球供应链陷入混乱，情况直到11月中旬，才得以舒缓。 中国和欧洲面对能源问题时可谓同病相怜。首先，两个地区的能源都高度依赖进口，在价格和供应上都受制于人。其次，两个地区都有极为庞大的工业能源需求，能源价格的些许变动都会影响产业竞争力。 最后，中欧都同时设立了进取的环保减排目标：带来的后果是欧洲拆除了大量核电站，大幅减少煤矿开采，结果能源结构进一步依赖天然气和它背后的俄罗斯。而在中国，当减排被列入地方政府考核标准后，为达到“双控”（控制能耗和总量强度）目标，民生和产业用电需求都成为可牺牲对象，想拉闸时就拉闸。 到此，我们已认识到了“能源危机”的可怖，那么在接下来的冬天或一两年时间，欧洲和中国的能源问题会愈趋恶化，还是逐步舒缓呢？ 欧洲人还能过冬吗？ 【C】细看欧洲能源结构：能源种类 或许是因为历史上沙俄对拿破仑的反攻，又或是苏联对纳粹德国的反击，都发生在冬季，导致不少人认为“冬季”是俄罗斯的天然加持。很多亲俄人士都在鼓吹：俄罗斯有机会在冬季发起战场反攻；或是欧洲国家会因为冬季的寒冷，向俄罗斯屈服，恳求俄罗斯恢复天然气供应。 这样的想法天真得可爱，但在解释具体原因前，我们有必要先了解：欧洲诸国对俄罗斯能源的依赖程度到底有多深。 当前欧洲的能源，主要分为石油（34.5%）、天然气（23.7%）、煤炭（11.5%）、核能（12.7%）、再生能源（17.4%) 五部分，其中后两者不存在进口和对外依赖问题。而在化石能源中，尽管欧洲国家接近三成石油和煤炭由俄罗斯供应，但由于这两种产品运输相对方便，只需要一般散货轮或油轮就可载运，价格上也相对“全球统一”，因此不存在“卡脖子”问题。欧洲国家只需要向美国、加拿大、中东、澳洲等主要石油或煤炭输出国追加订单即可。 但天然气是个例外。作为气体，天然气一般通过点对点的管道运输，等于将生产国和消费国直接绑定。即使后来液化天然气（LNG）技术逐渐成熟：但运输过程不仅需要专门的LNG货轮，在欧洲岸边还需要建立专门的接收站和储存槽；还有，从岸边接收站到内陆的工厂、发电厂之间的管道也需要额外铺设，以上每一项都令转换卖家面临困难。 所以和石油不同，天然气不存在统一的全球市场和国际公价，而因地区有显著差异。正如上文提到的，由于俄罗斯频繁切断对欧洲的天然气供应，今年最高峰时欧洲天然气期货价格同比上涨了11倍。但北美天然气期货价格，同期却只翻了2.3倍，差距悬殊。 【D】细看欧洲能源结构：地域 谈完了能源种类的差异，我们再来看左右欧洲能源结构的地理因素。我们大致可将欧洲分为四部分：1989年之前的东欧共产主义国家、能源自给率高的北欧和英国、其他西欧和南欧国家，以及德国。 大部分东欧国家（包括部分前苏联成员国）冷战期间，都服从苏联领导的“经互会”结果：苏联提供廉价能源和原材料，在这些国家进行生产，产品再销往整个“社会主义大家庭”，因此便有了遍布东欧的石油和天然气管道。而当时中立的奥地利和芬兰也因同苏联关系良好，分到廉价能源的一杯羹。这样的遗产延续至今，诸如保加利亚、北马其顿、捷克等国对俄天然气依赖度都在八成以上，甚至接近100%，在今年受损最严重。 至于西欧和南欧国家，尽管部分天然气源自“价廉物美”的俄罗斯；但由于这些国家大多临海，直接进口来自中东和美国的石油或LNG更符合经济效益；至于其中最具代表性的法国，更有强大的核电工业。因此他们无论是对天然气，还是对俄罗斯能源的依赖，都相对较少。 之所以将德国单独列出，是因为德国是几乎是唯一一个，在冷战后大幅度增购俄国天然气的非东欧国家。这一政策始于前总理施罗德，他一手推动了直接连接俄罗斯和德国的“北溪”输气管道，退休后作为普京座上宾，在俄罗斯石油公司收高额俸禄做董事，俄乌开战初期还在游说德国政府，不应该给予泽连斯基太多支援。 2014年俄罗斯吞并克里米亚，并扶持顿巴斯武装后，接任的默克尔非但没有减少对俄罗斯能源依赖，反而继续推进“北溪二号管道”，试图将俄德间全部天然气运输，绕开“麻烦”的东欧国家。更把德国对俄罗斯的能源依存度，提高到史无前例的水平。施罗德和默克尔想的或许是接纳俄罗斯进入西方社会，或通过经济上的“强绑定”避免普京做出战争等过激行为，但正如现任德国总理舒尔茨所言：“德国以前对俄罗斯的所有政策都是错误的。” 稍作总结：欧洲的能源问题并非“铁板一块”。最顺遂的当然是挪威这些霸住北海油田的能源输出国；较顺遂的是那些以核能、煤炭、石油为主要能源来源的国家，他们大多位于南欧和西欧；而受影响最深的，则是冷战时期和俄罗斯深度绑定的东欧国家，以及战后“自投罗网”的德国。 【E】欧洲能熬过冬天吗？ 回到本章开始的问题，欧洲能挺过这个冬天吗？答案是肯定的。众所周知，普京在开战之后切断了多条通往欧洲的输气管道。早在二季度时，欧盟诸国为防止普京搞“燃气讹诈”，便商定要在冬天来临前，将天然气库存升到至少80%。目前，冬天还未正式到来，几个天然气用家如德国、法国、意大利的库存量分别达到86.1%、93%、83.1%，算是超额完成任务，足够应付冬季需要。 事实上，8月的天然气价格大涨，便是由于欧洲国家担心俄罗斯会随时关上阀门，为了在冬季到来前满足储量要求，加大购买量而导致的。在本文截稿当天（9月24日），欧洲天然气价格已比最高峰的8月下跌近一半之多，报185欧元每兆瓦。而根据高盛预期，天然气价格还可能在未来6个月内，再下挫50%。 然而，熬过了这个冬天，并不代表可以摆脱对俄罗斯能源的依赖。目前以德国为首的欧洲国家正从三方面跟俄国能源“脱钩”：（1）一方面重启或延役因环保疑虑而废止或暂停的燃煤电站和核电站，减少天然气在能源结构中的比例；（2）另一方面，对于那些直接使用天然气的场景，例如化工厂和家用取暖，欧洲国家也在加紧建设LNG接收站、增定LNG货轮；（3）最后，欧洲国家也加强向美国和加拿大施压，要求后者逐步增产天然气，以代替俄气。但以上措施若要见效，都需要最少2年的时间。 目前，俄罗斯和欧洲之间的三条主要管道：“北溪一号”和“亚马尔管道”都已完全切断，唯一的“友谊”输油管道则讽刺地需要经过乌克兰。总体来说，现在每日天然气输送量只有战前的四分之一，从4亿立方米下降到如今的1亿立方米。至于来自海外的LNG供应，则增加了大约1.5亿立方米/天，换而言之，还有约1.5亿立方米的缺口尚未补足。 未来两年，除非世界经济陷入严重衰退，令需求暴跌，不然欧洲的天然气价格还会维持在高位，而且可能随着俄罗斯对阀门的开开关关，不可避免陷入波动。那么，两年后呢？ 一场有期限的能源危机 在上文中笔者提及：相比煤炭和石油，天然气先天不易海运，大多依靠固定管道输送，因此通常生产国和消费国会被绑定。这意味着：如今德国等买家寻找替代品有多痛苦，未来俄罗斯寻找新买家就会有多痛苦。 今年6月开始，俄罗斯就因为对欧洲断供，平均每天要在俄芬边境的转运站，烧毁将近450万立方米，价值近1000万美金的天然气。但由于能源价格的疯狂上涨，即使俄罗斯开战后，石油和天然气出口量分别下降25%至50%，总利润还是增长了三成之多，成为了战争机器的绝佳润滑剂。 但这样的状况并不可持续。两年后，当欧洲国家彻底抛弃“俄气”，理直气壮地开始推动对俄能源制裁后，失去近八成市场的俄罗斯，还能把天然气卖到哪里？ 很多人可能会说中国。诚然，目前在中俄间存在一条名为“西伯利亚力量”的天然气管道，从俄罗斯海兰泡经黑龙江黑河接入中国境内。到2023年全线投产后，这一管道每年可输送380亿立方米的天然气。这一数字固然十分可观，但即使管道全年满负荷运作，其所增加的供应量，也只能代替大约7%的对欧天然气出口。 除此之外，俄罗斯和中国间仍有两条“计划中”的天然气管道。分别为经新疆入华的“西伯利亚力量2号”管道，和中线的“中俄蒙天然气管道”。中俄两国从本世纪初便开始讨论建设这两条天然气管道，但由于双方在价格和能源战略上的分歧，始终无法达成共识。即使如今双方放下“前嫌”，迅速开展建设，最早也只能在2024年动工，并在2032年全线投运。 事实上，让中国代替欧洲成为俄罗斯天然气的倾销地，只是莫斯科的一厢情愿。作为全世界最大的能源进口国，中国十分重视能源结构的多元化。以石油为例，中国近半石油来自中东，余下的五成则分布非洲、俄罗斯、巴西等国，大致同各国产量的比例相当。 而在天然气方面，由于中国的制造业中心大多分布在南方沿海地区，因此LNG依然是进口大头，占总进口量的65%。而来自陆地管道的天然气只占35%，其中大部分来自土库曼斯坦，而非俄国。未来数年，伴随全球经济下行和中国成长趋缓，可预见中国（尤其是多用管道气的北方地区）不会有突然增加的能源需求；除非发生战争和封锁，来自海上的廉价天然气供应也不会断绝。那么，又怎能指望中国代替欧洲吃下俄罗斯的天然气份额呢？ 石油和天然气收入将占俄罗斯国民总收入的36.7％，是俄罗斯和前苏联的绝对“命根”。上世纪70年代，苏联便趁石油危机快速扩张军备，在跟美国的对峙中取得上风；等到能源价格下跌的80年代，苏联外债和财政问题便迅速恶化，不可避免导致后期解体。至于普京上台后，俄罗斯的“黄金时期”某种程度上也是因为千禧年头十年国际能源价格的飙涨。 很多人不知道的是，即使在冷战时期，苏联同西欧国家的能源贸易都不曾断绝。但按照欧盟计划，2024年之后欧洲国家将全面摆脱对俄气依赖，即使其中有像匈牙利这样的 “反贼”持续进口，其用量也无关大局。如此严厉的制裁将是俄罗斯乃至前苏联都不曾遇见的，即使莫斯科把天然气价格打到骨折，由于缺乏对外运输渠道，相信相当于如今产量一半到六成的俄气，只能被白白烧掉。 或许到那一刻，普京和支持战争的俄罗斯人，才会感受到尼古拉二世的绝望。 （歪脑的专栏、评论和分析文章均属文章作者观点，不代表本网立场。）